信号已出，美联储利率决议内容偏鹰?

　　当地时间4月30日，为期两天的美联储货币政策会议将在华盛顿正式拉开帷幕;而周四凌晨，决议结果即将公布。

　　今日周二，日内黄金反弹受阻2336美元后一路下行，欧盘期间最低回撤至2310关口，截至下午发稿，报价在2313.2美元/盎司。

　　当地时间4月30日，为期两天的美联储货币政策会议将在华盛顿正式拉开帷幕;而周四凌晨，决议结果就将公布。

　　近期，在美国公布一连串经济以及通胀数据后，在通胀道路变得崎岖不平的情况下，美联储原本明朗的降息前景被蒙上阴影。

　　机构预计，联邦公开市场委员会(FOMC)将继续维持利率不变，美联储主席鲍威尔在降息问题上的态度依然是焦点。

　　同时，在会议纪要和美联储官员相继发声后，有关缩表调整的细节成为另一大看点。

　　最新的经济数据让软着陆甚至不着陆情形，变为了滞胀的担忧。美国第一季度经济增长放缓幅度超过预期，但通胀加速回升表明，美联储政策短期很难转向。

　　美国经济以近两年来最慢的速度增长。美国商务部经济分析局表示，上季度国内生产总值年化增长率为1.6%，低于1.8%长期可持续增长率;消费者支出以2.5%的速度增长，明显低于此前3.3%的增速。

　　经济学家担心，低收入家庭已经耗尽了他们的储蓄，并在很大程度上依赖债务来为购买提供资金。

　　美国金融机构近期数据和评论表明，低收入借款人越来越难以偿还贷款。与此同时，企业库存、贸易逆差和政府开支也成为了拖累经济的因素。

　　值得注意的是，美国经济降温的迹象仍在继续，标普全球美国4月制造业采购经理人指数(PMI)重新回到荣枯线以下，服务业PMI从3月份的54.0降至本月50.9的五个月低点。

　　标普表示，高利率和高通胀削弱了客户需求。新订单是未来销售额的标志，六个月来首次下降，导致企业对经济前景更加悲观。

　　通胀的反复让滞胀的阴霾开始出现。不包括食品和能源的核心个人消费支出价格指数(PCE)一季度以3.7%的速度上涨，远超市场预期。备受关注的密歇根大学消费者情绪调查显示，一年期和五年期通胀预期分别为3.2%和3%，创2023年11月以来的最高水平。

　　与此同时，随着初请失业金人数持续处于低位，劳动力市场状况仍然紧张，加剧了通胀粘性的风险。

　　市场对美联储推迟降息的担忧有所强化，将中长期美债收益率推升至去年11月以来高位。

　　摩根大通首席执行官杰戴蒙近日表达了自己的担忧，通货膨胀可能不会像人们预期的那样消失。所以我考虑了可能的结果范围。软着陆是可能的，我有点担心它可能不会那么顺利。

　　由于FOMC 5月会议没有经济预测，外界的焦点将转向鲍威尔在新闻发布会上的发言，寻找美联储何时开始调整政策的线索。

　　美联储官员最近的评论表明，降息的必要性已经远没有上次会议期间那样紧迫，不过大多数人仍预计今年晚些时候会有一定程度的宽松。

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